存储模组制造商江波龙在2026年7月3日晚间发布的业绩预告显示，该公司预计2026年上半年归母净利润将在92亿元至110亿元之间，同比增幅高达62204%至74394%，最高可达约743倍。与此同时，有消息称苹果公司将其首款折叠屏iPhone的备货目标从700万至800万部上调至约1000万部，并已向供应链预订约8000万部新款iPhone所需的零部件，以应对持续紧张的存储芯片供应。

在存储芯片原厂不断推高价格的背景下，苹果等科技巨头却在逆势增加采购量。由人工智能（AI）驱动的存储行业超级周期背后，正上演着一场关于定价权的较量，而中国的存储产业力量已成为这场博弈中不容忽视的一方。

存储价格上涨幅度惊人

本轮存储芯片的涨价幅度远超多数业内人士的预期。根据集邦咨询的数据，2026年第一季度DRAM合约价环比上涨了90%至95%，第二季度则上涨了58%至63%。现货市场价格更为夸张，部分紧俏规格的DDR4内存条价格在一年多的时间里从个位数美元飙升至数十美元，涨幅达到十几倍。

供给方面也呈现出“主动收紧”的态势。日本铠侠公司已明确表示，2026年的NAND闪存产能已全部售罄，并预计供应紧张状况至少会持续到2027年。三星、SK海力士和美光等主要厂商则将晶圆产能更多地投入到HBM和DDR5等高附加值产品上，压缩了成熟制程的产能比重。这种在涨价趋势下不扩产的策略，是本轮市场行情的重要驱动因素。

关键数据：

• DRAM合约价2026年一季度环比上涨90%-95%，二季度环比上涨58%-63%（来源：TrendForce集邦咨询，2026年）。
• 铠侠2026年NAND闪存产能已售罄，供应紧张预计持续至2027年（来源：上海证券报，2026年2月25日）。

苹果也加入囤货行列

苹果公司的采购行为充分体现了当前供需关系的紧张程度。尽管苹果凭借其庞大的采购量在存储芯片议价方面通常具有优势，但该公司在2026年6月仍对其Mac和iPad等产品线进行了大幅调价，主流机型价格普遍上涨了15%至25%。苹果官方将此原因归结为AI算力需求的爆发推高了存储成本。消息传出后，作为苹果DRAM和NAND关键供应商的SK海力士在当日早盘一度下跌9.56%，三星电子也下跌8.65%。

此次苹果更是将折叠屏iPhone的备货量上调了三成，并锁定了约8000万部零部件的供应，显示出在存储芯片短缺的情况下逆势加单的决心。一位同时为苹果和国内手机厂商供货的供应商高管透露，与苹果相比，中国智能手机厂商在获取更多存储供应方面处于劣势。存储芯片已不再是普通元件，而是成为终端厂商必须提前争夺的战略物资。

“卖铲人”率先获利

在本轮存储芯片涨价潮中，处于上游的“卖铲人”（即芯片制造商）率先实现了利润增长。三星和SK海力士在2025财年的业绩均创下新高，SK海力士的全年营业利润率达到了49%。在中国本土产业链方面，江波龙上半年净利润上限达到110亿元，约等于其2025年全年净利润的近8倍。该公司一季度已实现净利润38.62亿元，预计二季度将继续环比加速。

然而，模组厂商的高增长在很大程度上得益于“低位锁定库存、高位出货”的价差以及上年同期极低的基数（2025年上半年存储行业整体处于周期底部）。多位分析人士指出，这类利润与价格趋势高度相关，其含金量需要结合长期合同货源和出货节奏来评估。真正决定行业长期格局的，并非短期内谁赚得多，而是谁掌握了产能。

中国存储军团的关键“胜负手”

这正是存储行业暗战的核心所在。全球DRAM市场由三星、SK海力士和美光三家公司垄断，合计市场份额约占97%。在NAND闪存领域，五大原厂的总份额也超过九成。长期以来，中国存储产业一直被排除在核心竞争之外。

目前，国产存储产能正在逐步提升，成为潜在的变量。长江存储（NAND）和长鑫科技（DRAM）正持续推进技术升级和产能扩张。业界普遍预计，新增产能将在2026年下半年至2027年逐步释放，这有望成为影响本轮价格何时见顶以及行业格局是否发生松动的关键因素。资本市场也已开始对此进行定价：长鑫科技的科创板IPO申请已于2025年12月30日获得受理，计划募集资金295亿元。

寡头控制产能，价格由供需主导

• 寡头控产： 主要存储芯片制造商通过减少成熟制程产能，转而投资HBM等高附加值产品。
• 结构性短缺： 这种产能调整导致了市场上的结构性短缺。
• 掌握定价权： 少数原厂通过控制产能，在市场紧张时进一步收紧供给，从而掌握定价权。

核心判断： 判断一轮存储行情的发展阶段，不应只关注需求有多旺盛，而应关注新增供给（特别是国产产能）何时能够大规模进入市场。

推理分析： 存储芯片属于典型的周期性产品，其价格走势主要受少数原厂扩产和减产节奏的影响。一旦中国国产新增产能实现规模化释放，理论上将对全球市场产生双重影响：一方面，有助于缓解全球供应短缺，可能抑制价格上涨的顶部；另一方面，将提升中国在该领域的产业地位和议价能力。至于这两种影响的先后顺序和具体力度，将取决于产能落地的实际节奏，存在一定的不确定性。

对各方的影响

• 消费者： 存储成本的上涨已传导至终端产品。部分品牌的旗舰手机和笔记本电脑价格出现上调，消费者在计划购买新设备时，需要将这部分涨价因素纳入考量。
• 行业从业者与观察者： 本轮存储周期的强度和持续性可能超过以往。上游原厂、模组厂以及国内替代环节的景气周期各不相同。理解“谁在赚取价差，谁在建设产能”比单纯关注涨价消息更有价值。
• 关注中国硬科技的群体： 存储芯片是长期以来被国外垄断的“卡脖子”技术之一。本轮由AI驱动的存储超级周期，为中国国产产能提供了进入市场的窗口。在最稳固的垄断领域，往往也最先出现裂痕，而这条裂缝将如何发展，值得关注。